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【期市早参】2019-04-25 星期四

admin2019-04-25期货交易时间人已围观

简介隔夜,美元指数大涨0.54%收98.0977,创2017年5月以来新高。欧元兑美元大跌0.66%收1.1153,创22个月新低,英镑兑美元跌0.29%收1.29,澳元兑美元大跌1.25%收0.7014,美元兑日元涨0.29%收112.185

  宏观方面
  外汇
  隔夜,美元指数大涨0.54%收98.0977,创2017年5月以来新高。欧元兑美元大跌0.66%收1.1153,创22个月新低,英镑兑美元跌0.29%收1.29,澳元兑美元大跌1.25%收0.7014,美元兑日元涨0.29%收112.185,美元兑加元涨0.54%收1.3494;阿根廷比索兑美元暴跌3.56%,巴西雷亚尔兑美元暴跌1.82%,土耳其里拉兑美元跌0.7%;离岸人民币兑美元跌0.08%,USDCNH收6.7345。德国、法国经济数据走弱,推动欧元大跌,美元大涨。
  德法经济数据继续疲弱。德国4月IFO商业景气指数、商业现况指数、商业预期指数均不及预期和前值;法国4月INSEE制造业信心指数不及预期和前值,商业信心指数好于预期和前值。
  英国脱欧继续纠结。议员在英国保守党1922委员会会议上呼吁,如果脱欧协议没有得到通过,那么英国首相May辞任一事应当有明确的时间表。
  继续关注中美贸易谈判,欧美贸易争端,英国脱欧,中东局势等。
  国债
  周三5年期国债期货主力合约TF1906报收于98.450,跌幅0.21%,最高98.680,最低98.440,成交量6256手,持仓量20993手,日增仓629手;10年期国债期货主力合约T1906报收于95.910,跌幅0.44%,最高96.355,最低95.890,成交量4.14万手,持仓量62869手,日减仓642手;2年期国债期货主力合约TS1906报收于99.795,跌幅0.04%,最高100.010,最低99.795,成交量9手,持仓量796手,日增仓2手。央行前日深夜辟谣,短期进一步宽松可能下降。昨日央行开展2674亿元TMLF操作,这是今年第二次TMLF操作。当日无逆回购操作,逆回购到期1600亿,全口径资金净投放1074亿。资金面先紧后松。事实上,此前市场流传央行或将开展TMLF操作的消息。“特麻辣粉”落地,短期内再度降准的可能性继续降低,叠加月末临近,资金面波动难免,期债市场担忧情绪上升,短期内期债承压。
  股指
  隔夜消息:
  “一带一路”国际智库合作委员会在京成立。西部大开发及东北振兴新政将出台。加拿大央行决议声明:下调2019年GDP预期至增长1.2%,之前料增1.7%;预计2020年一季度GDP增幅将反弹至2.1%;放弃未来加息倾向。
  隔夜市场:
  周三美股小幅收跌,道指跌逾50点,纳指盘中一度创历史新高。周三美元指数涨0.54%突破98关口,报98.0977,刷新2017年5月以来新高。周三COMEX黄金期货收涨0.37%,报1277.9美元/盎司,从近四个月低点反弹。
  行情研判:
  昨日指数能够V型反弹的原因主要是创业板大涨,今日需要关注创业板能否放量上涨,开启新一轮行情,否则只是反弹,股指将继续调整。虽然股指可能继续调整,我们不建议在目前位置做空,莱特希泽和姆钦下周赴京谈判,如果出贸易利好将推动股指上行,短线建议观望。
  金属板块
  贵金属
  COMEX黄金上涨3.6美元,至1277.9美元,涨幅0.28%。COMEX白银上涨0.120美元,至14.910美元,涨幅0.81%。
  尽管美元大涨创下近两年新高,但黄金还是在周三结束了此前连续两日下跌的趋势,黄金最高上涨至1280.7美元。美股的小幅回落部分抵消了美元大涨给黄金带来的负面影响。但衡量投资者情绪的ETF持仓继续下降,意味着投资者并不看好黄金。数据显示,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周三减少1.76吨,使得其总持仓量降至747.87吨,创去年10月14日以来最低水平。四月迄今累计下降近40吨。英国将在夏季就下一任央行行长人选进行面试,预计在秋季提名新的央行行长。英国现任央行行长卡尼任期将于2020年1月结束。日本2月所有产业活动指数环比-0.2%,预期-0.3%,前值-0.2%。日本机床工业会发布的3月机床订单额显示,对中国的出口订单额同比减少44.0%为201亿日元,连续13个月同比下降。因美国股市下跌,但美元上涨抑制金价涨幅。贵金属昨天晚间冲高回落,短期围绕1270美元附近震荡。
  有色金属
  近期欧美复活节假期,市场消息较为清淡。美国4月19日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比下滑7.3%,前值下滑3.5%。4月24日,中国人民银行开展了2019年二季度定向中期借贷便利(TMLF)操作,二季度降息降准可能性极低。隔夜美元继续大涨站上98点创出2017年以来新高,有色金属小幅震荡。
  昨日伦铜一度回踩6400美元支撑后,夜盘小涨,今日小幅低开。沪铜夜盘高开于60日均线和49000点上方,收小阳线,收于5日均线附近。短期沪铜重点关注60日均线支撑49080和20日均线压力49300。但沪铜成交下降持仓平稳,短期可能继续区间震荡行情。沪铜上方压力50000,下方支撑49000。
  隔夜伦铝宽幅震荡收小阴线,最低回踩5日均线。沪铝延续强力走势,夜盘上涨收中阳再度创出新高。沪铝成交萎靡持仓上涨,短期继续沿5日均线震荡上行。沪铝上方压力14500,下方支撑5日均线14100.
  隔夜伦锌震荡收十字星,沪锌暂停跌势,震荡收十字星。四月份锌冶炼厂检修较多,加上下游正处于消费旺季,升水幅度加大,预计锌锭将维持去库化短期给锌价支撑,短期下跌空间或有限,短线观望。长期来看,锌加工费走高,利润可观,锌产量预期增加,中期下行风险增加。短期上方压力位60日均线,下方支撑20900。
  隔夜伦铅低位弱势震荡,沪铅收大阳。再生铅与原生铅价维持贴水状态。下游蓄电池采购小幅复苏,但整体消费仍按需采购。短期沪铅反弹,乏力高度有限,仍以逢高沽空为宜。关注上方16800的压力位。
  能源化工
  原油
  隔夜消息:
  1.EIA报告:上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。美国至4月19日当周EIA原油库存+547.9万桶,预期+125.5万桶,前值-139.6万桶。交割地库欣地区库存增加46.3万桶,前值为减少154.3万桶。汽油库存减少212.9万桶,大于预期的减少182.2万桶,前值为减少117.4万桶。包括柴油和取暖用油在内的精炼油库存减少66.2万桶,预期减少90万桶,前值为减少36.2万桶。
  2.尼日利亚油长:如果油市紧俏,欧佩克可能会在6月之后降低减产幅度。
  3.加拿大能源局(NEB):加拿大2月铁路输送的石油下降60%,至13.1万桶/日。
  4.伊拉克油长嘉班:接下来四年内,伊拉克将着重于西部的油气开发。
  行情研判:
  隔夜,原油价格维持高位震荡格局,Brent收涨0.16%,受库存增加拖累,WTI跌0.6%。EIA数据显示,过去一周全美商业原油库存增加547.9万桶,创2017底以来新高,库欣小幅增加,成品油库存录得减少,数据公布后,原油价格跌幅有限。OPEC方面,据报道沙特或在5月份开始缓慢增产,在6月的会议前,主要增产国或是前期超额减产的国家。Opec整体产量水平或继续控制在减产目标水平附近,此次opec增产步伐或相对谨慎以避免重蹈去年供应过剩的覆辙。盘面上,关注Brent上方75.1-75.8美元附近阻力,下方支撑位于73美元附近。
  甲醇
  郑醇昨日先跌后弹,小幅反弹,并未延续夜盘的走跌态势,最低在指数2420附近企稳,全天收跌0.37%,主力09合约报收2444;现货方面,昨日国内各地市场以续跌为主,跌幅10-70元为主,个别地区跌幅较大,其中,江苏太仓地区跌25元主流报2335,山东南部持稳主流报2200,内蒙地区跌20元主流报1900,新疆地区跌幅偏大达200元主流报1450;期货库存方面,昨日仓单持稳,总量维持970张(全部在中原大化),另外,仓单预报维持3293张。
  沥青
  昨日沥青主力合约震荡下行,正如我们预料3600上方压力偏强,期价走强而现货压制,期现窗口打开,有助贸易商套利。外盘原油期货行情继续上行,发改委上调汽柴油价格预期本周即将实现,沥青营运成本将进一步上涨。后期来看国内道路沥青市场价格继续走高预期仍存,但由于现阶段需求偏弱,贸易商仍以消化库存为主。沥青期市后期走势仍需密切关注原油行情走势。
  天胶
  沪胶昨日先弹后跌,总体维持弱势震荡,基本在指数11500-11650之间运行,行情不大,全天收跌0.64%,主力09合约报收11475;现货方面,昨日国内市场持稳为主,其中上海市场,国产标二胶持稳主流报11000,云南产全乳持稳主流报10950,泰产3号烟片胶持稳主流报12800,越南3L持稳主流报11100,泰合艾产区生胶片原料价持稳;期货库存方面,仓单昨日仓单小幅增加280吨,总量维持41.46万吨。
  PTA
  隔夜美国油价小幅收低,PX在经历上周大跌后,PTA成本降低。不过后期来看,二季度PX的检修预期仍在,给市场一定的支撑。PTA装置方面,还有福海创、洛阳石化等多套装置预期检修,PTA总体供给仍收紧,目前期价止跌,6000有较强支撑,后期或在6000-6500附近宽幅震荡。
  MEG乙二醇
  当前乙二醇港口库存处于高位,在乙二醇大幅下跌背景下,除了石脑油、部分煤制工艺外厂家多数亏损,生产积极性下滑,5月煤质乙二醇将有大量检修,下游聚酯需求平淡,近日期价低位盘整,库存压力压制下,MEG低位震荡思路。
  化工品
  截至4月24日收盘,WTI跌0.41美元报65.89美元/桶,布伦特涨0.06美元报74.57美元/桶。昨夜EIA发布数据 库存大增,产量也再度提高,这令油价上行承压,后续继续重点关注原油市场情况。昨夜夜盘l1909合约开盘价8270元,收盘价8290元;pp1909合约开盘价8680元,收盘价8684元。预计今日聚烯烃期价继续盘整。
  黑色板块
  螺纹钢、铁矿石、铁合金
  昨天夜盘螺纹和铁矿继续弱势震荡。由于近期南方雨水天气,下游需求开始回落。由于各地区高炉开始复产,目前产量处于相对高位。铁矿石方面,淡水河谷矿山恢复发货已经开始对市场情绪形成影响,节前部分钢厂可能会有补库操作。螺纹关注上方3850的阻力以及下方3550的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方640的阻力以及下方580的支撑,热卷关注3830的阻力以及下方3500的支撑。硅铁1909关注5950的阻力以及下方5750的支撑,锰硅1909关注7250的阻力以及下方7050的支撑。
  焦煤、焦炭
  双焦夜盘均出现小幅回调,焦煤短期关注上方1355阻力位,焦炭关注上方2060阻力位和下方2030支撑位。炼焦煤市场暂稳运行,山西地区焦煤销售转好,精煤及原煤库存小幅下降。河北市场受环保检查影响,部分矿井产量缩减,洗煤厂开工明显下滑。焦炭方面,河北邢台某大型焦企计划今日起焦价上调100元/吨,提涨范围进一步扩大,各地焦企心态受到提振,近期开工稳定,库存不多。
  动力煤
  近期北方港口动力煤价格继续小幅下探,下游市场整体需求一般,导致现货成交有限。蒙煤和陕煤因产地安检、煤管票等多种因素的限制,港口货源紧张,价格跌幅有所收窄。夜盘主力09合约小幅波动,关注600关口附近支撑。
  玻璃
  近日沙河玻璃销售情况有所好转,价格偏低的厂家基本实现产销平衡,外埠销售量增加。消息面,华东华北会议召开,厂家涨价意愿坚强。近日四川宜宾威利斯1000吨和安徽蓝实600吨两条生产线点火,5月还有3-5条生产线存在复产预期,供给压力增加,目前厂家库存处于近年高位,不宜追涨,逢高试空。
  农产品板块
  油脂油料
  南美大豆丰产,全球大豆供应庞大,且南美大豆集中上市抢占美豆市场份额,令美豆出口销售数据表现平平,制约豆价。中美贸易谈判乐观,美国 DDGS 进口或将恢复,加上南美大豆贴水持续走低令到港成本下降,后续大豆到港大增,猪瘟将严重影响粕类后期需求,压制粕价,短线豆粕或延续窄幅波动。油厂压榨量增至182万吨偏高水平,周比增8%,豆油库存较上周增1.82%至138.16万吨,而大马棕榈油进入增产期,4-5月棕油进口量月均至少在47万吨,油脂期现货反弹动力受限。
  油粕类
  隔夜美豆连跌不至,并再创新低,南美丰产和中国需求疲弱被进一步贴现,指标7月开盘876,最高878.6,最低868,收盘868.4,跌0.80%;
  国内夜盘豆粕震荡抗跌,收于2600之上,5月及6月大豆到港调降且油厂挺价,主力9月开盘2601,最高2608,最低2596,最新2605,涨0.12%,增仓4974手;
  菜粕2200一线支撑收涨,加拿大统计局调查显示农户将减少油菜籽种植面积150万英亩至2130万英亩,较去年下滑7%;主力9月开盘2207,最高2219,最低2202,最新2215,涨0.09%,减仓1874手;
  菜油小幅低开走低,昨日进口菜油现货报价大跌140元/吨于6840元/吨,主力9月开盘6864,最高6878,最低6833,最新6842,跌0.41%;
  操作建议:两粕菜油继续关注,豆粕尝试性短多注意止损(2580),套利单持有。
  白糖
  洲际交易所(ICE)纽约7月原糖期货收高0.13美分,或1%,报每磅12.90美分,仍陷于12.50-13美分的近期区间内。8月白糖期货收低50美分,或0.2%,报每吨338.20美元。国内制糖集团现货报价稳定,广西还有5家糖厂未收榨。据中国海关总署发布的数据显示,3月份我国食糖进口量为6万吨,较去年同期减少85.3%, 1-3月累计进口20万吨,同比减少53%。郑糖反弹乏力,高位放空思路不变。
  棉花、棉纱
  受抛储政策影响,昨日国内郑棉低开低走,主力1909合约早盘稍晚跌势明显,盘中低点15655元/吨,全天增仓放量下行,最终收跌155元/吨,日K线呈带上下影线的小阴线。抛储符合市场预期,且国储库存量已下降至合理位置,储备棉轮出对国内棉价利空有限。全疆大部棉花已播种,南疆部分早播的已出苗,但北疆部分地区频繁的降水降温,影响部分地区棉花播种进度。新棉销售有所好转,棉花商业库存下滑,但原材料供给依然处于阶段性宽松状态,供给压力仍需进一步缓解。基本面上看,预计近期将继续维持震荡走势,操作上建议投资者逢低可少量多单。密切关注抛储以及中美贸易摩擦等的进展。
  储备棉轮出利多下游用棉企业。清明节过后,下游消费转差明显,纱线走货不畅,库存继续累积,不过库存量扔处于正常范畴。迫于资金压力,部分纱厂有降价销售趋势,但依然维持较高的开工率。整体而言,目前下游消费弱于去年同期,悲观情绪浓厚。市场焦点依然在中美贸易摩擦谈判以及储备棉抛储上,预计郑纱近期以弱稳为主。
  玉米、淀粉
  昨日夜盘玉米1909窄幅震荡收于1916;淀粉1909窄幅震荡收于2374。玉米存粮主体转移至贸易商、粮库等,市场议价能力增强;禽料和反刍料需求偏强一定程度抵消非洲猪瘟对饲料需求的不利影响。拍储政策虽延迟,但或已不远;考虑对供应压力的双向影响。美在WTO打赢针对中国大米、小麦和玉米关税税率配额(TRQ)的裁决,剑指我国农产品进口限制措施。叠加前日商务部应美谷物协会请求展开对美进口干玉米酒槽反倾销措施复审。中美达成协议磨难重重,考虑后续进口美乙醇、大麦、高粱等商品的可能。天气对玉米种植期的影响尚难观测。对玉米上涨空间谨慎看待。
  随玉米价格回升,深加工企业玉米收购量回落,库存消耗加快,企业挺价心理强。深加工企业开机率较高,下游需求逐渐恢复,走货增加,淀粉库存自高位有所回落。
  鸡蛋
  农业农村部:据农业农村部监测,4月24日“农产品批发价格200指数”为114.57,比前一天下降0.05个点,“菜篮子”产品批发价格200指数为116.63,比前一天下降0.05个点,鸡蛋8.04元/公斤,比前一天下降0.5%。
  农民日报:4月20日,“2019中国农业展望大会”在北京开幕,会上中央农办副主任、农业农村部副部长韩俊做了主旨讲话。农业农村部市场与信息化司司长唐珂发布了《中国农业展望报告(2019—2028)》。预计2019年禽肉产量增长,价格趋涨;禽蛋生产稳步增加,年均增长0.7%,价格稳中偏弱。
  现货端,全国大部分地区蛋价维持稳定,部分地区价格调整,但幅度不大,涨幅明显放缓。当前贸易商走货情况转为一般,但收货一般,使得库存水平一直维持低位。
  期货端,主力合约价格窄幅整荡,盘中逼近4300整数关口,午后震荡下跌,全天小幅收跌。同时,伴随小幅减仓,但上涨的趋势并未破坏,短期仍大概率维持震荡偏强走势。
  操作建议,近期需求有所回落,期价也维持高位,回调风险加剧。短期大概率维持震荡走势,上涨趋势还为破坏,但中间可能穿插回调。建议多头继续持有,观察主力合约能否站稳4300整数关口。
  苹果
  随苹果价格上涨,产区惜售情绪持续。山东栖霞客商80#以上一二级果价格在6.00-6.20元/斤,客商80#以上三级果价格在4.50-4.80元/斤,果农货80#以上一二级价格在5.20元/斤左右。陕西洛川纸袋富士70#起步客商半商品货价格在5.60-5.70元/斤,80#客商半商品价格在6.30元/斤左右。山西运城临猗纸加膜客商货80#以上价格在3.70-3.80元/斤,膜袋富士75#以上箱装价格在3.50-3.60元/斤。甘肃静宁纸袋富士70#以上山地商品果价格在5.50元/斤左右,川道货70#以上商品果价格在4.30元/斤左右。郑州苹果冲高回落,前期利多消耗,上涨空间谨慎。
  期权板块
  50ETF
  4月24日,上证50指数V型反转,报收于2974.85,下跌0.13%。上证50ETF现货报收于2.958元,下跌0.17%。
  期权方面,从成交量来看,当日总成交量为3255588张,较上一交易日增加9.68%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为971996张和843125张,较上一交易日分别增加33.65%和45.14%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为3347071张,较上一交易日增加0.10%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别879118张和612829张,较上一交易日分别增加19.33%和14.21%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.89(上一交易日认沽认购比为0.80),持仓量认沽认购比为1.05(上一交易日认沽认购比为1.07)。从波动率来看,上证50ETF的30日历史波动率为22.14%,5月份认购期权的隐含波动率为26.65%,认沽期权的隐含波动率为27.25%。
  策略建议:预计上证50指数以震荡行情为主,建议观望或做多秃鹰式价差。
来源:弘业期货

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