【国信期货晨会纪要】油价维持低位震荡
2019-06-14 13:17
2019-06-14 13:17
贵金属：美国经济增速放缓降息预期提振金银
周四COMEX金银继续收涨：纽约金主力8月合约上涨6.9美元至1343.7美元，纽约银主力7月合约上涨0.139美元至14.892美元。沪市金银均低开高走：AU1912暂时收于304.2元；AG1912暂时收于3654元。迄今为止公布的数据显示美国第二季度经济增速大幅放缓。对美国经济失去动能的忧虑提振金银。此外，市场对美联储的强烈降息预期亦利多金银。操作建议：多单持有。
铜铝：有色板块分化 铜铝依赖供需支撑
周四晚间，有色金属延续分化，沪铜期货主力合约夜盘交投于46530元/吨附近，日内微升0.32%，而沪铝期货主力合约交投于13955元/吨附近，日内跌幅0.36%。临近G20首脑会议及半年流动性大考的敏感时点，市场对宏观风险保持警惕的同时，供需因素对商品价格起到关键作用，短期铜等金融属性较强的大宗商品受外部环境影响震荡，而基本面较好的铝面临支撑削弱忧虑，考虑到国内维稳氛围渐浓，国内金融改革及汽车基建等领域政策逐一落地，短期聚焦宏观政策指引，对铜铝后市勿过分悲观，关注回调后反弹机会。
动力煤：前期阻力加大动力煤走低
周四夜盘动力煤期货再度承压，受到前期高位阻力，维持弱势。近期电厂日耗增加，但煤炭库存维持高位，打压需求提振影响。全球宏观不确定性加大，市场波动加大。期货价格贴水减少后再度走低，走势承压，维持低位区间整理，期货价格缺乏指引，盘整为主，日内短线操作。
黑色金属：关注港口库存铁矿回调买入
周四夜盘，螺纹1910合约偏强震荡，报3793元/吨，涨19元/吨，涨幅0.50%。昨日主流建材贸易商日成交16.51万吨，成交有所缩窄。由于原料端的成本重心上抬，钢厂的盘面利润处于250元/吨附近，后期整体产业链或重配利润。短期建议观望。
周四夜盘，铁矿1909合约震荡上行，报790元/吨，涨23.5元/吨，涨幅3.07%。Fastmarkets MB铁矿石报价110.16美元，涨幅3.34%。进入钢材需求的淡季，南方雨水和高温天气增加，部分钢厂或开启停产检修计划，铁矿石需求的托底将削弱。短期来看，盘面仍然在偏多的资金情绪中，切忌盲目高位抛空，建议前期多单持有，或回调轻仓试多。
焦炭焦煤：焦钢博弈激烈焦炭震荡运行
周四夜间，焦炭1909高位开盘，震荡偏弱运行，报收2130，下跌5，跌幅0.23%。山西省环保加强，焦企开工受限，短期订单尚可，但钢厂利润下滑，向上打压原料价格，焦钢博弈激烈，建议短线操作。
周四夜间，焦煤1909宽幅震荡运行，报收1403，上涨2，涨幅0.14%。吉林煤矿事故，国内安监趋严，短期焦煤供给将有收缩，下游焦企面临限产，采购放缓，焦煤期货区间震荡，建议短线操作。
豆类：天气扰动增强 美豆震荡走高
周四CBOT大豆期货市场收盘上涨，临池玉米大幅走高，以及中西部地区的持续降雨引起市场担心晚播大豆同样受损。7月期约收高10美分，报收888美分/蒲式耳。与之相比，夜盘豆粕多头获利平仓，期价小幅回落，连粕宽幅震荡加剧，短线操作。
周四鸡蛋期货继续震荡走高，全天期价窄幅震荡，尾盘买盘涌入期价蹿升。鸡蛋现货继续呈现北强南弱的格局。期货升水的格局仍未有所改观。短线为主。
油脂：美豆走高国际油脂震荡收涨
周四CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为大豆走强。7月期约收高0.46美分，报收28.02美分/磅。受此影响连豆油高开高走，期价继续回升。
周四BMD毛棕榈油期货市场上涨，追随亚洲电子盘交易CBOT豆油市场的涨势。8月毛棕榈油期约上涨41令吉，报收2009令吉/吨。受此影响夜盘连棕榈油减仓上行震荡收涨。
周四ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强的格局。7月期约收低1加元，报收456.50加元/吨。与之相比，郑菜油冲高回落，高位略显阻力。菜粕高位整理。借助外力，油脂小幅反弹，幅度有限。短线操作。
棉花：美棉上涨谷物走强及降雨提振
谷物市场升势外溢至棉市，同时不利天气也提振棉价棉价。美棉12月合约上涨0.55美分，涨幅为0.83%。玉米、大豆和小麦市场走升，带动棉价。美棉主产区德克萨斯州将出现更多的降雨，或延误播种。周度出口报告显示，6月6日当周止，美国陆地棉本年度出口净销售7.51万包，较四周均值减少72%。郑棉夜盘偏强震荡，美棉走升提振。中国棉花协会申请进口美棉加征关税排除申请。关注后续进展。操作上建议短线交易。
白糖：原糖上涨至一个半月高位
印度预期减产以及玉米价格强势，原糖升至接近13美分高位。7月原糖价格上涨0.13美分，涨幅为1%。印度干旱导致减产预期强，糖产量或减少15%。玉米价格上涨使得美国存在进口巴西甘蔗乙醇的可能，这对于糖价有所支撑。短期糖价上方13美分存压，面临印度出口压力以及糖醇平衡点。夜盘郑糖小幅震荡，近期原糖价格继续走升提振郑糖价格。短期郑糖维持偏强走势。操作上短线交易为主，上方阻力关注5150-5200点。9-1反套继续持有。
原油：油价维持低位震荡
有报道称两艘油轮在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾遭袭，周四欧美原油期货盘中急剧上涨，收盘出现回落。中东地区原油运输风险加剧，保险和运费可能增加，从而导致油价上涨，也可能会导致美国与伊朗冲突升级。影响国际石油市场的重要因素一是美国发起的贸易战，二是美国对伊朗实施制裁并对伊朗石油禁运后出现的油轮袭击事件。此外，市场继续关注OPEC+是否会考虑延长减产协议。技术面，SC1907近期或维持410-440区间震荡为主。操作建议，震荡思路操作。
PTA：供需偏宽松 PTA低位整理
当前PTA高毛利高开工，市场供应平衡偏宽松，终端织造开工持稳，聚酯产销短暂放量后持续回落，产业链累库节奏不变，后期拐点在于PTA能否启动大规模检修。目前宏观环境较为复杂，贸易谈判陷入僵局，供需环境整体偏弱，成本端受原油扰动，PTA盘面短期维持低位震荡走势。
聚烯烃：现货交投平淡盘面震荡整理
当前供需环境偏弱，石化累库压力增加，下游需求跟进缓慢，现货价格局部松动，外盘美金报价疲弱，内外价差逐步收窄，PE进口窗口或再度打开。短期油价波动或有冲击，烯烃跟随大势低位震荡，下方关注成本及出口窗口支撑，塑料09/PP09合约在7500/8000以下暂不建议追空。
甲醇：去库稳步进行 甲醇震荡整理
周四甲醇期货主力MA1909合约收盘2340元/吨，较上一交易日涨幅0.26%，减仓20万手，持仓137万手。本周沿海地区甲醇库存继续大幅下降至80.81万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源在22.9万吨附近。近期部分进口船货卸货入库卸货时间被动推迟，后期进口船货集中在6月下旬至月底集中到港，但船货改港数量积极增多。操作建议：震荡思路短线操作。
燃料油：新加坡累库燃油夜间下跌
周四夜间，日本两艘货船在阿曼湾遇到“袭击”事件影响继续发酵，外盘两油维持强势，但交易日结束前涨幅有所收敛，欧佩克6月月报显示5月欧佩克产量下滑，欧佩克+减产联盟执行率上升至151%。燃料油主力1909合约弱势运行，报收2483，跌幅0.72%。截至6月10日，富查伊拉重质馏分油库存1173.5万桶，比上周下降2%，截至6月12日，新加坡在岸燃料油库存为2382.6万桶，较上周增加163.2万桶。外盘方面，新加坡合约近月价差（1-2）维持在10美元左右的高位，现货和船货升贴水均有所改善。操作建议: 暂时观望，等待多单入场时机。
石油沥青：需求指标低迷沥青短线偏空操作
周四夜间，日本两艘货船在阿曼湾遇到“袭击”事件影响继续发酵，外盘两油维持强势，但交易日结束前涨幅有所收敛，欧佩克6月月报显示5月欧佩克产量下滑，欧佩克+减产联盟执行率上升至151%。沥青主力1912合约高开后震荡偏弱运行，报收2960，跌幅0.54%。根据百川资讯，截至6月12日，国内样本内炼厂沥青装置开工率为46%，较上周回升3个百分点，除华南西南外全国其他区域内炼厂开工率均有所上行，同时当周炼厂沥青库存水平为49%，较上周上升3个百分点，社会库存水平为55%，亦较上周上升3个百分点，主要原因是近期下游需求反馈较为清淡，但是中办和国办在6月9日发布地方政府专项债可充当部分固定投资项目的资本金的通知或将提升下半年基建投资增速，将会从需求端利好用在高速公路和铁路建设中的沥青。昨日夜间美国能源信息署的原油库存数据显示美国原油和汽油端继续累库，WTI近远月月差贴水加深。操作建议:短线偏空操作。
橡胶：沪胶维持区间震荡
周四沪胶小幅震荡收跌。现货方面，山东天然橡胶市场报价波动不明显，商家报盘正常，以实单成交商谈为主。下游轮胎市场：受限电政策影响的轮胎企业目前开工多已恢复常规，预计周均开工环比将有小幅走高。替换市场贸易环节货源流通不畅，轮胎企业走货量受到影响，整体库存有所增加。技术面，RU1909近期或维持11000-13000区间运行。操作建议：区间震荡思路操作。
（备注：如品种涨跌幅超过2%，将以红色字体标注）
来源：国信期货