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什么是撮合交易？撮合成交的原则是什么
admin2023-08-18【期货交易规则】人已围观
简介在期货市场中，交易是通过集合竞价和连续竞价两种方式进行的。这两种方式各有其特点和规则，那么，什么是撮合交易？
在期货市场中，交易是通过集合竞价和连续竞价两种方式进行的。这两种方式各有其特点和规则，但都旨在保证市场的公平、稳定和高效运行。
集合竞价是在期货开盘前的五分钟内进行的一种交易方式。在这段时间内，买卖双方通过提交买入和卖出申报单，以最大成交量原则确定当日的开盘价。这个过程被称为集合竞价时间。这种方式的优点是能够快速反映市场的需求和供应情况，为市场提供有效的价格信号。
集合竞价结束后，市场进入连续竞价阶段。在这个阶段中，买卖双方可以持续提出买入和卖出申报，计算机交易系统会根据价格优先、时间优先的原则进行排序并自动撮合成交。这种方式的优点是能够实时反映市场的最新动态，为投资者提供更多的交易机会。
然而，无论是集合竞价还是连续竞价，买卖双方的报价并不总是一致。当买入价小于卖出价时，交易是无法达成的，盘面上会显示不成交。当买入价大于卖出价时，交易具备了达成的条件。为了保障交易的公平、稳定和效率，期货交易所规定，当买入价大于卖出价时，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的那个价格。
这种安排的目的是避免买卖任意一方单方面遭受价格的不公平，也在一定程度上减缓了成交价的大幅振荡，促进交易量增加，保持交易的健康运行。例如，如果一个合约的买入价101，卖出价99，前一成交价为100，那么撮合成交价就是100。如果买入价100，卖出价99，前一成交价101，撮合成交价就是100。如果买入价99，卖出价100，这种情况下，买入价小于卖出价，交易无法成交。
总的来说，期货交易的两种喊价方式以及其撮合交易机制都是为了保障市场的公平、稳定和高效运行。这些规则和机制不仅保护了投资者的利益，也为期货市场的健康发展提供了有力的支持。
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