您现在的位置是：主页 > 期货交易时间 > 期货交易时间

国投安信期货4月29日晨间策略

admin2019-04-29【期货交易时间】人已围观

简介市场对钢材需求下滑表现出担忧，不过随着5月限产预期增强，钢材下方支撑依然较强，短期或偏弱震荡。原料跟随钢材波动，焦煤相对坚挺，铁矿弹性较大。

【焦煤铁矿】

市场对钢材需求下滑表现出担忧，不过随着5月限产预期增强，钢材下方支撑依然较强，短期或偏弱震荡。原料跟随钢材波动，焦煤相对坚挺，铁矿弹性较大。

【有色金属】

铜价震荡，下试支撑遇到支持。宏观面市场等待中美贸易磋商结果，另外中国PMI也是焦点。铜消费仍是旺季不旺，但供应上仍有支持。铜价仍在震荡区间，长假来临，暂观望为主。

铝处于消费旺季，库存去化提供支持，但在利润转正和复产、新增产能将释放的背景下，铝价压力将增加，等待铝价给出反弹结束迹象。

上周伦镍跌幅继续扩大，国内俄镍升水转弱，金川升水继续坚挺，现货市场交投清淡，下游方面多按需采购为主。上周国内高镍铁价格自高位开始回落，截止上周五高镍铁采购价环比下降20至980元附近。不锈钢市场供大于求格局仍然存在，钢厂降价促成交积极。目前已有钢厂计划于5月份开始减产，后期将继续利空原生镍需求。镍价短期或延续疲弱走势，建议空单暂持。

锌价连续两个交易日反弹，但仍预计五一前后主力锌价将震荡回到21200-21500元/吨，且可能测试2.1万整数关。市场将重点关注5月消费及供应情况。操作上，前期空头持有。

沪铅连续反弹幅度较大，可能受市场节前采消影响，暂时观望。

【油脂油料】

油脂油料市场承压下行，外盘美豆及马棕油价格均创下近期新低。供应充裕及南美丰收仍然抑制价格表现。阿根廷大豆收获推进至51%。国内油脂维持高库存，油脂价格维持弱势。适逢五一假期，建议轻仓或观望。菜籽进口仍无改观，但鉴于国内油脂油料市场的供给较为充裕，菜油、菜粕仍维持此前给与的偏空震荡观点。

【鸡蛋】

周五至周日，全国蛋价普遍稳定，河北下调幅度较大。收货一般，出货进一步放缓，库存小幅回升。今晨各地报价继续回落。淘汰鸡报5.16元/斤，继续走高，老鸡货源少，下游挺价意愿低，随采随买。09涨势暂时受阻，4300以上空单继续持有；01短多注意止盈。

【纸浆】

全球去库成效显著，但近期现货到港压力仍然较大。国内港口库存仍处高位，加上近期木桨到港的增加，现价承压。值得注意的是库存压力主要来自阔浆，库存的结构性失衡将持续拉大针阔价格差异，针浆跟随下跌的可能性较低。

【棉花】

棉花：ICE美棉价格高位下跌回落，单边多单开始止盈。2018/19年度储备棉公告2019年5月5日起通过全国棉花交易市场公开竞价挂牌销售部分中央储备棉，本次储备棉轮出交易的买方应为公家工商管理部门登记注册的涉棉企业，且为交易市场交易商。储备棉交易期间对国内棉花价格有利空影响。

【白糖】

周五美原糖低开低走，尾盘回升，成交萎缩。截至4月23日，CFTC非商业基金大幅增持净多至1.5万手。国内市场由于受到配额将恢复正常传闻影响，大幅走低，配合淡季压力，我们认为市场弱势调整并未改变，能否找到新的支撑买点还需要政策落地。

【橡胶】

随着RU1905逐渐进入交割，基差加速回归，Ru2001升水尤高。中国天胶产区全面开割，东南亚由减产期过渡到增产期，供应端逐渐改善。3月中国天然橡胶进口同比下降，上周中国轮胎开工率继续下降，意味着终端需求犹弱。建议投资者继续以11000-13000区间震荡思路对待，11000一线以下不宜追空。

【塑料、聚丙烯】

塑料前期低点附近延续胶着整理，聚丙烯重心下移，考验箱体区间下沿支撑。近期石化库存水平始终高位徘徊，去库压力较大，五一节前预计下游有一定的备货需求，但节后库存累积预期之下，供需矛盾短期仍无明显改善迹象，市场延续弱势整理格局。

【PTA、MEG】

PTA：PX价格企稳，PX-石脑油价差在340美元/吨，回到正常水平以内。PTA加工费继续扩大至1700元/吨，生产利润好，装臵生产积极性高，恒力装臵计划15日检修，尚未执行，福化装臵检修目前消息看推迟至6月份。成本面下滑，叠加装臵检修可能延迟或取消及下游消费表现较弱，PTA价格基本面缺乏利多支撑。近期大厂挺价，明显支撑现货价格，但远月合约依旧面临多重利空。

MEG：乙二醇利润偏差，CCF华东港口库存高位，CCF最新统计在141.8万吨附近，略有下降，MEG装臵例行检修导致开工下降，但难以扭转供应过剩的局面，下游消费表现不温不火，MEG价格继续承压，短期在4500一线或有反复。

【甲醇】

甲醇港口库存下降，但依旧高于往年同期。化工品市场事故频出，化工行业安全检查影响去库进度，压制市场情绪，导致近期价格偏弱。虽然甲醇进入集中检修期，但价格并未止跌，近期利润严重压缩，成本支撑作用将显现。后期检修装臵重启，进口逐渐恢复，甲醇市场的利多将有所减弱，能否出现像样反弹还需关注MTO装臵的投产情况。PP和甲醇价差达到较高水平，可考虑做空MTO利润。

【原油】

伊朗供应担忧利好消化，产油国增产预期叠加高多头持仓敏感性，WTI跌2.93%报63.3美元/桶；布伦特跌2.96%报72.15美元/桶。此前因取消豁免导致的涨幅全部回吐。从目前时点看，短期产油国增产调整仍将观望伊朗豁免发展和油价走势，骤然转向可能性有限，同时地缘政治风险与需求旺季来临担忧仍对油价交易产生支撑。中期看产油国减产动力与空间有限。维持观望评级。

【动力煤】

行情判断上，本周港口市场或延续供需两弱，价格有回落趋势；我们的供需平衡表预判显示5-9月动力煤中下游库存消费比同比增速或维持10%左右，综合中下游合意库存水平的提升及高卡煤的结构性缺失，9月合约估值或在600元/吨左右，短期趋势性交易机会不强，或以震荡整理为主。

【股指】

上周市场的资金面扰动显著发酵，北上资金持续流出的累积效应叠加央行官员在例行吹风会上的表态以及香港金融监管局对于涉嫌配资的“复杂交易”的监管等事件产生了一定的共振效应。美元资产强势对于非美国家产生一定的紧缩外溢效应。流动性收紧的发酵使得个股跌幅大于指数，从调整幅度和技术形态上，上证和中小板指数弱势且领先50以及300指数的调整，已回到3月份震荡区间。市场回落向阿尔法行情演绎，不同板块内部个股开始出现显著分化。在增量资金显著修复前，短期市场需要一定时间消耗下跌动能，短期空单持有者可顺势持空，并根据下跌情绪的衰竭缓慢减空。

【国债】

日前央行吹风会上，副行长表示，货币政策松紧适度，适时预调微调。在一季度经济好于预期的情况下，二季度货币政策操作趋于谨慎，不再频繁降准和释放流动性，五一前常例操作2670亿TMLF，市场降准预期落空。经济和政策利空压制下，国债或低位盘整，关注明日PMI数据。
来源：国投安信期货

很赞哦！ ()

上一篇：【招金早评】招金期货专家看盘0429

下一篇：期市头条（2019年4月29日）