策略研究｜每日点评、宏观金融早评04.30

　　豆粕偏弱运行，m09关注前低2547点支撑，油脂观望，苹果观望。SR909暂观望或短空操作为主，郑棉偏弱运行，CF909关注下方15400的支撑位，五一假日临近，建议空仓过节为主。仅供参考

　　SC06节前观望；买FU09空SC06滚动持有；LPP09空单滚动持有；TA01多单持有。仅供参考

　　央行近期操作锁长放短，国内经济数据表现较好，市场转变经济预期，预计4月制造业PMI表现较好，期债短期下跌，整体维持弱震荡，建议轻仓操作。前期内地资金通过香港配资再进入内地引起监管层关注，建议短期投资者暂观望，长期投资者IH、IF多单持有。黄金建议在1270美元/盎司附近轻仓试多，不追涨。仅供参考

　　美元走强压制铜价，暂观望。铝多单持有。锌镍空单谨慎持有。螺纹10、热卷10单边观望，螺纹10-1反套滚动持有；矿石09暂观望，焦炭09、焦煤09窄幅震荡。仅供参考
 

　　策略研究｜宏观金融早评

　　宏观结论

　　假期期间宏观风险提示：①4月30日公布中国4月官方及财新制造业PMI。②美联储议息会议，关注美联储对美国和全球经济现状的最新看法。③中美贸易磋商进展：中美官员4月30日将在北京进行第十轮经贸磋商，5月初中方代表将赴美举行第十一轮贸易磋商。④美国对伊朗原油禁止出口进展。⑤假期期间将公布美国4月ADP就业数据、美国4月非农数据、美国4月失业率、美国4月ISM制造业指数等数据。

　　1：股指综述：周一开盘两市涨跌不一，沪指微幅高开，早盘券商股集体跳水，三大股指一路震荡下行，盘中白酒、银行板块逆势拉升，两市股指呈现下探回升走势，沪指率先翻红一度重回3100点整数关口，随后概念板块纷纷下挫，各大股指再度走低，尾盘工业大麻板块杀跌，股指跌幅持续扩大，逾300只个股跌停，市场人气受挫，悲观情绪显著升温，沪深两市合计成交额不足7000亿元

　　2：期债综述：4月29日，国债期货高开低走，主力合约全线下跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.02%。国债现券收益率小幅上行。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.42%，收益率上行1.37bp，5年期国债活跃券190004最新成交价报3.21%，收益率上行0.03bp。

　　3：隔夜COMEX期金开于1289，收于1281.7。隔夜发布的美国通胀相关指标偏低，消费数据偏好。美国经济保持温和增长，年内进入衰退的概率仍较低；其它发达经济体提供的支持力量减弱，但欧洲或仍有一定韧性；中国的宏观经济金融政策托底效果显著，为外部市场提供了一定程度的支撑。年初以来油价持续迅速反弹，目前已回到去年同期位置，但预计通胀压力仍然较小，联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。年初以来中美金融市场情绪愈发乐观，股票等风险资产价格回到或接近去年高位；美元指数保持强势运行。金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变；中美经贸磋商虽有所反复，但双方均有较强意愿继续推进。

　　交易提示

　　股指：①风险偏好方面，前期内地资金通过香港进行配资再进入内地已经引起监管层面的关注，近期北向资金频繁流出压制风险偏好。②供给需求方面， 5月限售股解禁规模依旧较高在供给端形成压力。③市场对经济预期发生转变得到进一步确认令企业盈利对指数支撑增强。整体看，前期内地资金通过香港进行配资再进入内地已引起监管层的关注，近期北向资金频繁流出压制风险偏好，指数短期存回调需求，操作上建议短期投资者暂观望，长期投资者IH、IF多单继续持有

　　债券：央行近期操作锁长放短，保持流动性平稳，近期国内经济数据表现较好，使得市场转变经济预期，预计4月制造业PMI表现较好，期债短期下跌，整体维持弱震荡，建议轻仓操作。关注假期期间中美第十轮及第十一轮贸易磋商进展。

　　黄金：建议在1270美元/盎司附近轻仓试多，不追涨。

来源：浙商期货