【晨会纪要】2019年5月9日《晨会纪要观点》

金融股指

国债

4月出口同比负增长为国内经济增加一丝担忧，进一步为我们保持谨慎看多观点的提供了佐证。基本面上看，国债期货仍有利好因素在推动。因经济初现企稳迹象，货币政策不存在大幅收紧的基础，且5月逆回购、MLF以及财政存款冲击都不如4月显著，加上央行对中小银行定向降准，连续三日进行逆回购操作向市场投放资金，拆息全面回落，资金面宽松。而A股仍面临较大调整压力，地方债发行规模下降也将利好国债配置需求。技术面上看，国债期货价格也有探底回升的迹象，但持仓量连续多日下降，主力合约本周三天共下降逾1.3万手，占总持仓量的22.4%，即便考虑到移仓换月的因素，减仓规模仍然惊人，显示反弹乏力。操作上，建议短线投资者可选择国债期货T1906谨慎偏多操作，压力位关注97.2，下部支撑位关注96。长线投资者可选择T1909合约进行偏多操作。

 

股指

A股周三继续调整，沪指收盘失守2900点关口，主要指数均震荡回调，成交量旅游收缩，陆股通资金则继续大幅离场。海外风险事件的正在逐渐对A股产生偏负面影响，而当前事件依旧悬而未决，且真假消息接踵而至，令前期大幅上扬的A股承压，短期尚未出现企稳迹象。隔夜海外市场回归平稳，同时国内减税降费的举措正在加速推进，对于市场而言积极的因素依然存在，这也将进一步强化市场对未来经济、企业业绩改善的预期。从当前的趋势来看，下行格局仍在延续，但投资者仍需关注上证指数下方2800点附近缺口支撑，建议IC空单继续持有。

 

美元指数

5月8日，美元指数收于97.624，上涨0.06%，日内最高97.680，最低97.409。对于贸易问题的担忧仍存，关注美东时间5月9-10日的中美第十一轮经贸磋商，避险情绪使得日元更受青睐，日元/美元表现强势。8日欧美数据面较为平淡。短线美指基本面上多空交织，难以出现大幅度的单边走势。技术上看，美指走势偏震荡，短线预计在97.3-98区间运行。

 

美元/在岸人民币

5月8日16:30，美元/在岸人民币报6.7716，较上一交易日上涨109个基点，并创逾两个半月新高。8日美元兑人民币中间价报6.7596，较前一交易日下跌18个基点。4月中国出口出现负增长，并且仍面临美国加征关税的局面，关注美东时间5月9-10日的中美第十一轮经贸磋商。预计美元/在岸人民币短期内仍有上行动力，但预计难以突破6.8关口。

农产品

 

豆一

春耕活动开展，基层农民销售旧作意愿下降，加之今年国产大豆青豆数量较多，随着市场不断消耗和销区转向产区采购，后期可能出现优质豆结构性供应短缺，加之中美贸易关系变化，支撑豆一价格止跌回升；在2018/19年度全球供应宽松大环境下，美豆播种面积可能增加，以及高补贴催动国内大豆种植面积大概率继续增加，市场长期供应压力犹存，远期合约价格或受到抑制，预计远月表现弱于近月。豆一1909合约隔夜受消息影响而高开，技术面偏多，加之基本面短期改善，预计后期价格维持平稳中上升走势，建议多单谨慎持有，止盈3400元/吨，稳健投资者可考虑进行9-1合约正套交易，注意设置止损。

 

豆二

国内豆二表现强于外盘，短期消息面引导期价走势，只是需要注意的是，美豆连续下跌使得进口成本下降，以及当前我国进口源更多依赖于南美，美豆进口情况影响减弱，豆二期价的上涨空间谨慎看待，以低位区间运行为主。B1907 合约围绕2800元/吨关口运行，在中美关系、供应增加、成本下降等多空因素共同发酵下，短期期价在区间内略偏强运行，操作上，建议在2750-2890元/吨区间内偏多交易。

 

豆粕

中美贸易摩擦升级，刺激豆粕高开上涨，短期中美关系变化主导盘面波动。美豆下跌使得套盘利润较高，对期价构成压力，而且供应源已从美国转向南美，南美丰产前景正在兑现，二季度大豆整体到港量水平预期抬高，而猪瘟制约饲料需求增长，预计豆粕库存缓慢上升，使得上涨幅度受到一定限制。豆粕1909 合约隔夜跳空高开，短期受市场忧虑情绪影响，本周稍晚将能确认消息，建议多单继续持有，止盈2614元/吨。

 

豆油

中美贸易关系不确定使得国内豆类走强，不过因为南美大豆集中上市，国内豆油库存因大豆供应增加和需求疲软而堆高，国内外豆油供应压力俱存，加上传言菜籽油质检放宽，棕榈油库存保持相对高位，主产国出口需求增长预计放慢，利空因素叠加使得豆油期价在豆类中表现相对疲软，预计中期以底部弱势徘徊为主。豆油1909 合约暂时受制10日均线，不过调整走势还未结束，上方压力关注5450元/吨，建议暂时观望。

 

棕榈油

市场预期4月马棕库存下降，且SPPOMA数据显示棕榈油生产不如之前乐观，或支撑马盘短暂反弹，但马棕产量保持近四年同期最高，且后期出口表现可能欠佳，长期产地供应前景不乐观，马盘价格上涨可能是短暂，整体依旧承压。此外，南美大豆集中上市，国内豆油库存增加，传言菜籽油质检放宽，预计棕榈油价格保持底部弱势震荡运行。P1909合约测试5日均线压力，前二十名净空持仓上升趋势放缓，短期呈现技术性调整，但上方均线空头排列，而且基本面上涨驱动力有限，预计上涨空间有限。操作上，建议逢回调择机介入买豆抛棕套利操作，注意设置止损。

 

鸡蛋

根据芝华数据，3月在产蛋鸡数量止跌回升、产能环比增加2.41%。另外，受到玉米豆粕主力合约期价止跌反弹影响，短期饲料成本支撑增强。全国生猪价格持续向好，猪价持续向好有助于缓解对饲料豆粕玉米以及蛋价的压制。五一备货结束鸡蛋现货价格明显回调。另外，五一小长假结束后，现货价格回调空间或相对有限，预计未来猪价表现强势对蛋价形成支撑。继4月2日再发禽流感疫情之后，市场整体表现平稳、并无新疫情报告。

现货方面：根据鸡病专业网消息，周三全国行情今日整体稳中略有好转，主销区北京上海稳定广东略好，产区中部市场走货基本正常整体稳定为主部分地区略有转好，北京周边市场跟随北京继续走稳，东北市场纸箱走货略有转好个别地区小涨，散框市场跟随北京继续稳为主，全国市场趋势略有转好；淘汰鸡昨晚开价大部分地区基本平稳为主，各地淘汰情况一般。周三鸡蛋现货价格报4013元/500千克，+0元/500千克。

周三鸡蛋仓单报0张，增减量0张；4月30日鸡蛋1904合约交割7手，交割金额256060元，交割价格折算为3.658元/斤。鸡蛋09合约前二十名多单报45458手，+46手，空单报45478手，-828手，净空单20手，-874手，净空单持续减少。综合来看短期9月合约期价表现强势，建议对标08合约， 09合约短期4320元/500千克附近建仓多单持有，止损4280元/500千克，目标4400元/500千克。

 

菜油

截至5月3日，沿海地区菜籽油库存报13万吨，环比上周减少1万吨，华东地区菜籽油库存环比增加1万吨、报32万吨，沿海地区菜籽油未执行合同报20万吨，环比减少2万吨；菜籽油厂开机率报5.8%、入榨量2.9万吨，环比下跌46.30%；随着菜籽油厂开机率明显走弱、降至历史极低水平，菜籽油仓单持平而未执行合同及库存走低，同时现货价格持稳，显示近期贸易商提货积极性稍有好转。

菜油09合约前二十名多头持仓91931，+3176，空头持仓103833，+2590，净空单11902，-586，多空均有增仓而空头增幅更大，净空单量稍有减少。

短期美原油09合约期价止跌回升62美元/桶、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强；加拿大油菜籽主力合约期价冲高小幅回调；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格，孟晚舟引渡听证会5月8日举行。

菜油09合约短期6860元/吨继续试多，止损6840元/吨，目标6950元/吨，需要特别关注进口菜油到港通关情况。

 

菜粕

截至5月3日，福建两广地区菜粕库存报3.9万吨，环比减少0.5万吨，未执行合同报13万吨，环比增加2.3万吨，随着菜籽油厂开机率再度走弱、处于历史极低水平，五月水产养殖旺季即将开启而菜粕库存稍有减少，同时菜粕现货价格持稳，显示贸易商近期提货积极性一般，但未执行合同增幅明显，显示市场看好未来需求。

菜粕09合约前二十名多头持仓131031，+3376，空头持仓172741，+2702，净空单41710，-674，多空均有增仓而多单增幅更大，净空单量稍有减少，主流资金看多情绪升温。

考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。同时南美大豆上市预期以及美豆库存高企、我国生猪存栏量走低饲料需求转弱，都将持续压制豆菜粕期现价格。虽然进口加拿大油菜籽受阻，但进口菜籽油和菜粕的渠道保持畅通，在生猪存栏量短期难有根本好转、饲料需求转弱的背景下，未来我国可能增加其他杂粕进口，对应9月合约，2019年我国新增进口印度菜粕供应来源，且豆菜粕价差偏低，预计豆粕将部分替代菜粕需求。

短期菜粕09合约主要跟随豆粕走势，2195元/吨轻仓试多，止损2175元/吨，目标2240元/吨。

 

白糖

据Conab知，巴西2019/20年度甘蔗产量预计下滑，但糖产量增加的可能。国内糖市：现货价格持稳为主，因前期进口巴基斯坦糖已经在市场售卖且价格偏低，挤占其他糖源份额，致使市场交投淡薄，短期销售压力仍存。虽然3月进口糖仍处于近三年同期低位，后市增幅有限。但5月食糖进口许可将陆续发放，市场即将承担加工糖供应的补充，加上旺季尚未到来，预计糖价仍继续承压。技术上，郑糖1909合约小幅增仓，均线系统向下倾斜，但kdj指标有所好转迹象，短期糖价整理为主。操作上建议郑糖主力在5070-5170区间高抛低吸。

 

棉花

ICE棉花期货周三延续跌势，美棉出口将不利于销售，库存累积。国内棉市：皮棉市场供应仍相对充裕，因需求端疲软，社会库存消化缓慢，且下游纺织企业因轮出阶段性补库，皮棉市场交投清淡。整体上，下游销售不佳，对后市悲观情绪蔓延，大多订单刚需采购，亦限制棉价上涨。储备棉轮出连续4日成交率达百分百，成交价格折合成3128B高于市场价，后市储备棉成交仍相对火爆，预计将限制现货价格下调的幅度。技术上，CF1909合约短均线有所改善，但MACD绿色动能柱继续伸长，并且kdj指标趋于平缓，短期技术指标偏弱。操作上建议短线暂且观望。

 

苹果

2018/2019年度减产的背景下，产区库存相对有限，库内价格依然坚挺，果农与存货商惜售。据新果上市还尚需时日，供应面偏紧令囤货客商对市场信心十足，市场高价挺价意愿较强。节后市场需求疲软，销量一般，以及应季水果的上市，库内交易逐渐转弱，预计短期苹果稳中偏强为主。技术上，AP1910合约继续增仓，MACD红色动能柱继续拉长，并且kdj指标金叉向上，短期维持涨势。操作上建议短期逢低买入为主。

 

玉米

供应方面，4月底粮库发力收粮，收购进度加快，市场上的基层粮源比较少，玉米供应集中在贸易商手中，由于前期囤货成本较高，贸易商挺价意愿较强。此外受大豆种植影响，黑龙江西部和内蒙古北部地区新季玉米种植面积下降明显，市场对新季玉米看涨预期较强。需求方面，猪瘟疫情未有明显好转，饲企采购谨慎，随用随买为主。深加工方面，近段时间深加工行业整体上玉米消耗量均出现下滑，玉米需求承压。整体而言，短期内玉米或陷入调整。

技术上，C1909合约上方测试1950元/吨压力位，下方考验1880支撑位。操作上，C1909合约建议多单逢高减持，止损1890，目标1950。

 

淀粉

淀粉受原料玉米的影响较大，淀粉期价跟随玉米期价波动而波动。此外，据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至4月30日当周（第18周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达88.78万吨，较上周89.485万吨减少0.705万吨，降幅0.79%，较去年同期的67.09万吨增加21.69万吨，增幅为32.33%。淀粉下游需求有所转暖，后续继续关注下游消费恢复情况，预计短期内淀粉走势以震荡运行为主。

技术上，CS1909合约上方测试2410元/吨压力位，下方考验2350元/吨支撑位。操作上，建议多单逢高减持，目标2410，止损2350。

 

红枣

供应方面，新疆的红枣产量约占全国41%，是我国红枣的最大产区，此外新疆的红枣产量从2007年开始快速上升，按照枣树的生长周期来算，新疆红枣已经进入盛果期，为市场提供大量稳定的红枣，因此市场上红枣货源较充足。此外，随着天气变暖，不利红枣储存，部分贸易商会选择低价处理手中货源，市场供应加大。成本方面，红枣的生产成本约为8000元/吨，对红枣价格形成一定的支撑。需求方面，随着端午节的来临，部分贸易商有备货需求，走货速度有所提升，对红枣价格有一定的拉升作用。替代品方面，时令水果的上市，给红枣的消费市场造成一定程度上的冲击。整体而言，短期内红枣期价走势以震荡运行为主。

技术上，CJ1912合约上方测试9000元/吨压力位，下方考验8500支撑位。操作上，CJ1912合约建议在8500-9000区间内高抛低吸，止损各150元/吨。

 

化工

原油

国际原油市场呈现震荡回升，布伦特原油期价上涨0.7%至70.37美元/桶一线， WTI原油期价上涨1.2%至62.12美元/桶一线。欧盟下调今明两年经济增速预期，国际贸易紧张氛围令市场避险情绪升温；俄罗斯4月产量仍高于协议减产目标，美国施压OPEC使得市场担忧OPEC+减产前景，美国能源部长培瑞称沙特正在增加产量以满足因制裁伊朗而产生的需求；EIA月报上调今明两年美国原油产量增幅预估，这压制短期原油期价呈现调整；美国加强对伊朗及委内瑞拉实施制裁，利比亚冲突升级令市场担忧供应中断；美国和伊朗之间的紧张关系升级，伊朗宣布暂停部分核协议承诺，地缘局势动荡对油市有所支撑；EIA数据显示上周美国原油库存意外减少，美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日，这提振短线油价。

技术上，SC1906合约期价考验60日均线至475区域支撑，上方测试10日均线区域压力，短线上海原油期价呈现高位整理走势。操作上，建议470-490元/桶区间交易。

 

燃料油

美国原油库存及产量出现回落提振油价，而沙特或将填补伊朗原油供应缺口的消息对涨幅有所压制，国际原油市场呈现震荡回升；新加坡燃料油市场现货价格下跌，亚洲380-cst燃料油现货呈小幅升水；波罗的海干散货运价指数继续回落；新加坡燃料油燃料油库存回落至三周低位。前20名持仓方面，净持仓为买单7790手，较前一交易日减少6094手，持仓呈减多增空，净多持仓出现回落。

技术上，FU1909合约期价测试5日至10日均线区域压力，下方考验2750区域支撑，短线燃料油期价呈现高位整理走势。操作上，短线2750-2880元/吨区间交易。

 

PTA

亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元折算PTA完税成本约在5140-5240元/吨。聚酯装置开工负荷处于91%左右，涤丝产销一般，厂家优惠出货为主，江浙织机开工负荷82%左右，下游及终端工厂刚需采购为主。洛阳石化32万吨、逸盛宁波200万吨、宁波台化120万吨PTA装置检修，华彬石化140万吨装置降负运行，目前PTA装置开工率处于81.5%左右，PTA厂家库存基本在4天左右。新增产能投产预期压制PX价格，下游聚酯工厂检修计划增加，短线PTA呈现震荡整理；前20名持仓方面，净持仓为卖单172462手，较前一交易日减少4061手，多空增仓，多单增幅略高于空单，净空持仓出现回落。

技术上，PTA1909合约考验5800区域支撑，上方测试5日至10日均线区域压力，短期PTA呈现震荡整理走势。操作上，依托6000短空交易，目标5850，止损6050。

 

乙二醇

华东地区乙二醇港口库存为118万吨左右，环比降幅约5.5%；国内乙烯法乙二醇装置开工率为81.5%，煤制乙二醇装置开工率为60.4%；部分煤制装置检修，国内供应呈现下滑，港口库存回落。聚酯装置开工负荷处于91%左右，涤丝产销一般，厂家优惠出货为主，江浙织机开工负荷82%左右，下游及终端工厂刚需采购为主。现货价格小幅回升，港口库存高位回落，对乙二醇期价压制略有缓和。前20名持仓方面，净持仓为卖单39327手，较上一交易日增加1950手，空单增幅高于多单，净空持仓继续增加。技术上，EG1909合约暂时企稳4700关口，上方面临10日均线至4800区域压力，短线呈现低位震荡走势。操作上，4650-4800元/吨区间交易。

 

橡胶

目前国内产区进入割胶期，海南地区供应量逐步增加。进口方面，3月份越南出口量大增，从而导致我国进口天胶数量出现大幅度上升，不过随着海关对混合胶进口的监管加强，短期进口量略有缩减。从库存来看，交易所库存和保税区外库存均持续增加，供应压力依然明显。需求面，近期国内轮胎厂开工情况整体保持较好，但从出口数据看，今年一季度出口下降幅度明显，需求面不容乐观。从技术上看，ru1909合约关注12000附近压力，短期建议在11500-12000区间交易。

 

甲醇

近期国内部分甲醇装置检修结束，开工率有所走高。进口方面，多套国际装置复产，使得近期甲醇进口有增加的趋势。不过由于4月份伊朗船货装船进度放缓，进口货源到港也将延迟，近期港口甲醇库存略有下降。从需求来看，烯烃新装置的投产预期将对需求有一定的推动作用，但化工安全整治将限制新装置投产进度，且限制部分传统下游消费。目前期价跌至甲醇生产成本线附近，对期价形成支撑。从技术上看，MA1909合约短期建议在2450-2500区间交易。

 

沥青

国际油价高位运行给沥青带来成本支撑，且委内瑞拉危机使得后期马瑞原油供应存在下降预期。近期国内沥青综合开工率和综合库存均上升，不过开工率仍低于近年同期水平，库存高于近年同期水平，主要因下游需求尚未明显恢复。进入二季度，下游道路施工陆续恢复，或带动沥青消费的增长。从技术上看，bu1912合约高位震荡，后市关注期价在3470附近支撑，建议在3470-3600区间交易。

 

纸浆

近期国内三大港口木浆库存虽略有下降，但仍处于较高水平；同时，欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。需求方面，虽然二季度为文化纸需求旺季，或对浆价有所支撑，但目前需求仍未有明显好转，整体维持刚需，且环保检查日趋严格，对纸浆需求将产生不利影响。从技术上看，SP1909合约短期建议在5050-5200区间交易。

 

塑料

原油高位震荡，塑料下游需求一般、两油库存居高不下对LLDPE的价格形成压制。技术上看，L1909合约震荡走低，上方均线仍对其形成一定的压力。成交量与持仓量均大幅上升，主力持仓显示，多方主力增仓力度大于空头主力增仓力度，多方占优。指标MACD小幅回落，绿柱伸长，KDJ指标有低位徘徊，显示空头力量略有加强。操作上，投资者手中空单逢急跌可减持。

 

PP

原油高位震荡，PP下游需求仍较一般，在一定程度上对PP的价格形成压制，技术上看，PP1909合约震荡走低，盘中放量增仓，显示有资金入场打压。主力持仓显示多头增仓力度小于空头增仓力度，空方占优。指标MACD小幅回落，绿柱伸长，KDJ指标低位反复，显示多方力量有所减弱。操作上，建议投资者手中空单继续谨慎持有。

 

PVC

安全生产检查升级、装置检修增多，现货价格坚挺对PVC价格产生一定的支撑。但下游需求一般，社会库存高于去年同期水平则对价格产生一定的压制。技术上看，PVC1909高位震荡，成交量有所增加，持仓量则明显减少。主力持仓显示多头加仓，空头减仓，多方占据优势。指标上，MACD高位走平，红柱缩短， KDJ指标高位拐头，有死叉迹象，显示多方力量有所减弱。后市关注6995一线的支撑力度。操作上，投资者手中空单可在7000元附近逢低了结，落袋为安。 

玻璃

国内玻璃市场区域分化较明显，但工厂仍以去库为主。华东、华中地区变化不大，工厂整体库存有所回落，华南地区受回流玻璃影响，原片企业出货压力增大。技术面上，玻璃1909合约小幅反弹，成交量大幅萎缩，持仓量也有所减少，主力持仓显示多头减仓力度小于空头减仓力度，多方占优。指标上，MACD高位死叉拐头向下，绿柱伸长，KDJ指标高位回落，显示短期走势仍弱。操作上，建议投资者手中空单可继续谨慎持有。

 

黑色金属

 

沪锌

隔夜沪锌主力1907合约低开震荡，刷新近两个月以来新低20785元/吨。期间中美贸易谈判风险来袭，中国商务部就美方拟升级关税表示如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施，美元指数表现坚挺对有色金属构成打压。现货方面，接货商及下游采购意愿明显改善，另有部分进口锌入市流通，总体成交量较昨日小增。而LME库存结束5连增，若继续走弱或有望对锌价构成支撑。

技术上，沪锌主力合约有效运行于均线组下方，威廉指标回落至空头区域，各均线交织向下，预计短线仍较为偏空。操作上，建议可背靠21000元/吨之下逢高空，入场参考20900元/吨，止损参考21300元/吨。

 

沪镍

隔夜沪镍主力1906合约小幅走弱，当前宏观方面不确定性因素较大，而库存低位对于镍价支撑作用仍较强。现货市场上，早交易时段，贸易商普遍反应基本无成交，只有个别贸易商有少量成交，且多为贸易商拿货，下游基本未采购。第二交易时段贸易商普遍下调金川升水，市场成交稍有改善，但整体量仍较少。贸易商反馈，下游基本以观望为主。

操作上，建议沪镍1906合约可以考虑在95000-98000元/吨之间高抛低吸，止损各1000元/吨。

 

焦炭

焦炭市场暂稳运行，针对部分焦企第二轮提涨，下游钢厂暂未答复。近期山西地区环保问题受到生态环保部关注，后续或有环保限产政策推出，目前山西地区临汾市环保限产最为严格，其他区域开工基本正常，订单、出货状态良好，焦企焦炭库存多在低位。唐山地区高炉限产仍在继续落实中，预计后续高炉检修数量会继续增加。预计短期焦炭市场稳中偏强运行。

技术上，J1909合约，隔夜减仓上行，MACD红色动能柱继续扩大。操作上，建议在2130附近买入，止损参考2100。

 

沪铜

隔夜沪铜主力1906合约弱势震荡，受宏观扰动的影响，近期铜价波动较为剧烈。现货市场上，沪伦比值提高，进口盈利窗口接近打开，对后市进口铜供应增加的预期，令持货商更加大力度抛货换现，而成交持续不给力。虽然目前升水表现僵持拉锯，但以目前供大于求的特征表现，升水恐难长时期坚挺维稳。

技术面上，沪铜1906合约中短期均线向下突破，MACD指标绿柱大幅扩大，短期铜价盘面仍处弱势。操作上建议沪铜1906合约短期可以考虑观望。

 

沪铝

隔夜沪铝主力1906合约小幅走弱。现货市场上，货源充足，某大户收货过万吨，贸易商出货积极，交投活跃。但下游仍以按需采购为主，相较昨日未见明显起色，整体成交尚可。

技术面上，沪铝1906合约从60分钟线来看，MACD指标下扬，短期再次呈现走弱趋势。操作上建议沪铝1906合约可以考虑在13900-14100元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

 

沪锡

隔夜沪锡主力1909合约小幅反弹后回落，现货市场总体成交氛围一般，部分下游企业刚需补货。当前除了来自强劲外盘的支撑，短期重点关注是国内下游需求是否将如预期得以释放。

操作上，建议沪锡1909合约可以考虑在147000元/吨附近择机做空，止损参考148000元/吨。

 

贵金属

隔夜沪市贵金属高开回落，其中沪金受阻于60日均线，而沪银延续盘整。期间中美贸易谈判风险来袭，中国商务部就美方拟升级关税表示如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。期间黄金ETF持仓结束三连降，显示多头氛围有所回归，同时中国连续5个月增持黄金储备，亦利多金价。

技术上，沪金主力合约受阻60日均线，但已站上30日均线；而沪银承压于30日均线下方，上行阻力较大。操作上，建议沪金主力1906合约可背靠282.5元/克之上逢低多，入场参考283元/克，目标关注285元/克；而沪银主力合约可于3560-3520元/千克之间高抛低吸，止损各20元/千克。

 

沪铅

隔夜沪铅低开走高，延续低位盘整，在有色金属普遍下挫的情况下，表现较为抗跌。期间中美贸易谈判风险来袭，避险情绪高涨，同时美元指数保持坚挺使市场承压。现货方面，下游多数仍是按需而定，散单市场交投积极性向好，而成交量有限。此外铅两市库存均呈现下滑态势，对铅价构成一定支撑。

技术面，沪铅主力有效运行于均线组下方，MACD红柱缩短，技术面偏空。操作上，建议沪铅1906合约可于16250-16450元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

 

焦煤

国内炼焦煤现货市场稳中偏涨。受下游个别焦企提涨的利好影响，煤矿市场心态偏乐观，山西临汾及晋中地区精煤涨价范围进一步扩大；西南地区煤矿有提涨意向，但主流大矿仍保持稳价态度；其余市场价格暂稳。下游部分焦企第二轮提涨，钢厂暂未答复，短期仍处于博弈中。预计短期焦煤市场稳中略偏强。

技术上，JM1909合约，隔夜小幅回调，MACD红色动能柱小幅收窄。操作上，建议在1360附近买入，止损参考1340。

 

郑煤

国内动力煤现货市场暂稳运行。产地陕、蒙两地煤票受限，煤源产量难以上升，优质煤资源依旧偏紧，矿区整体销售偏好，场地库存低位运行。部分地区煤价因前期涨幅较大，贸易商及下游接受程度不高，价格小幅下降。港口动力煤报价暂时稳定，市场交易冷清，下游电厂日耗偏低，库存宽裕，补库压力较小。预计短期动力煤市场或稳中偏弱。

技术上，ZC909合约，隔夜冲高回落，MACD红色动能柱转绿，“死叉”形成。操作上，建议在602附近抛空，止损参考609。

 

螺纹

隔夜RB1910合约窄幅整理。市场情绪因中美贸易摩擦忧虑重燃，另据现货市场了解，近期部分钢厂陆续发货，厂内库存逐渐下降，由于目前二季度下游需求仍较强，叠加远月合约贴水幅度较大，短线行情或有反复。

技术上，RB1910合约窄幅整理，1小时MACD指标显示绿柱放大；1小时BOLL指标开口放大。操作上建议，短线维持3720-3800区间低买高抛，止损25元/吨。

 

热卷

隔夜HC1910合约低开整理。据现货市场反馈的情况来看，热轧卷板市场成交整体一般。目前市场需求整体一般，成交不温不火，不过库存资源相对偏少，个别规格短缺，商家挺价意愿较强。总体来看，目前市场供需基本平衡，商家多持观望态度。

技术上，HC1910合约继续回落，1小时MACD指标显示绿柱放大；1小时BOLL指标显示开口放大。操作上建议，3700附近择机抛空，止损参考3730。

 

铁矿

隔夜I1909合约继续回落。进口铁矿石现货市场表现尚可，成交价格走强，钢厂方面，高炉限产力度有所趋紧，部分钢厂有新增高炉的情况，部分钢厂正在协商过程中，后期或将新增高炉限产。但钢材期价回落对铁矿构成打压。

技术上，I1909合约减仓回调，1小时MACD指标显示绿柱放大；1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议，短线考虑630-660区间低买高抛，止损10元/吨。
来源：瑞达期货

温馨提示：以上就是关于"【晨会纪要】2019年5月9日《晨会纪要观点》"所有内容，凡是通过预约方式联系 我们的客户可享受手续费50%的优惠，没有任何资金要求，只要在线预约开户， 手续费均可获得优惠，(手机用户点击屏幕下方、电脑用户点击屏幕右侧的预约开户)， 我们看到您的信息会第一时间联系您，如果您还有其他的疑问，可以在线沟通或 添加我们咨询。为客户降低交易门槛是我们努力的方向，您的需求就是我们服务的需求。

很赞哦！ ()