您现在的位置是：主页 > 期货交易时间 > 期货交易时间

【鲁证期货】期市头条（2019年5月27日）

admin2019-05-27【期货交易时间】人已围观

简介李总理主持召开部分地方减税降费工作座谈会；富时罗素宣布纳入1097只A股；郭树清：经济基本面决定人民币不可能持续贬值；发改委：中美经贸摩擦升级对中国经济影响总体可控

宏观
李总理主持召开部分地方减税降费工作座谈会；富时罗素宣布纳入1097只A股；郭树清：经济基本面决定人民币不可能持续贬值；发改委：中美经贸摩擦升级对中国经济影响总体可控；三部门为楼市虚火“降温”房地产融资环境难言宽松；外盘综述：欧美股市收涨道指录得周线五连跌美油上周累跌近7%。
股指期货
上周A股期现货市场继续弱势震荡，且重心小幅下移。从沪深两市成交大幅萎缩、期指大幅减仓后震荡等来看，市场观望氛围浓厚，而外资和杠杆资金的持续离场也显示资金以离场为主。技术上，盘中两周后面临变盘，上证综指依然处于上下两缺口区间，但离下缺口较近，首先回补下缺口的概率较大。消息面上，虽然有罗素指数宣布纳入千余之A股等利好消息，但当前市场最为关注的依然是两大经济强国的贸易对决问题，存在较大的不确定性，抑制投资者做多情绪。综上，本周A股期现货指数或将短暂下行寻求支撑后反弹，不过反弹力度不大，20日线附近具有较强压力。
逻辑：股市成交萎缩，市场观望，外资和杠杆资金持续流出，消息面外贸问题不确定性较大，技术上有望先回补下方缺口后反弹。策略：观望为主。
国债期货
央行24日未开展逆回购操作，央行上周进行两次逆回购操作，净投放资金1000亿元。月度税期扰动基本消退，在后续财政支出的支持下，预计资金面将可保持平稳偏松的态势。本周央行公开市场将有1000亿元逆回购到期，其中5月28日、29日分别有800亿、200亿元到期。银行间资金面宽松，货币市场利率多数下跌。国债期货窄幅震荡，10年期主力合约收跌0.02%，持仓量41676手，增仓801手，本周累计跌0.67%，结束此前连续三周上涨；10年期国债活跃券180027最新成交价报3.7525%，收益率下行0.25bp，技术上看，上周国债期货主连合约大幅下跌，但主要由于主力合约移仓换月所致，单合约连续周行情上几乎无波动，市场短期陷入震荡。即使从主连合约看，10债主连也已站上5日均线，但MACD线红柱转变绿柱，短期或将呈现相对高位震荡行情。中周期看，绿柱却有所缩短，市场重心在长期或将震荡上行。
逻辑：基本面、货币政策面稳定，技术上短期无明显信号。策略：债市短期或呈现相对高位震荡行情，关注央行公开市场操作与风险市场。

棉花
消息面上，华为事件持续发酵，MY磋商预期将是持久战；美方3250亿听证会将于6.17举行，在此之前消息未定，市场静待6.1关税增加；基本面上，棉花工业库存小幅下降，整体数量低于去年同期，纱线库存略高于去年，但坯布库存大幅高于去年同期26.41%；5月最后一周棉花轮出底价13747元/吨较上周下跌146；仓单方面，5月24日仓单再次下降，当前仓单加预报合计78.608万吨（较上一交易日减少361张,5月6日仓单首次跌破90万吨）；棉纱方面，规则修订未能对持仓有提振，1月合约持仓可能为做市商单，可以适当关注
逻辑：之前提到影响价格两个主导因素分别为MYZ升级及仓单变化，当前价格仓单持续减少，MYZ在6.17前暂时维持。9月合约实盘比例超过57.58%；下游织造开工率走低；套利盘拖累国内市场价格，需要关注接下来数据及出口情况；策略：1、宏观方面，MYZ升级到技术封锁层面，实质上已经升级；当前价格在需求受限情况下上周有压力，如果关税加剧，不排除市场再度下跌，极端支撑9月可能在13000以下（如3250加征会有更深刻的持续影响）；2、91价差扩大套利暂时离场；3、盘面实盘比例重，有投机需求建议考虑以场外期权替代期货操作降低风险
白糖
际市场糖市探底回稳，24日收盘07合约报收11.7美分/磅，涨0.16美分/磅。整周原糖表现弱势后下半周回稳，一方面是雷亚尔汇率贬值放缓，一方面其弱势态势短期难以改观，由于低迷糖价影响，印度出口速度缓慢，本榨季国际库存压力大增和预期减产之间的博弈影响糖价在低位徘徊运行。国内糖市上周主要受到巴西撤销在WTO针对中国糖贸易政策的调查，市场预期未来2020年5月底到期的关税保障政策到期后不再延期，在低迷的外围市场拖累下，内糖急剧下跌，外加进口糖预期陆续到港报关后的供应压力，内糖下挫运行，同时在周末的糖博会期间，市场利多消息并没有出现，糖价维持弱势运行态势，技术上上方压力在5日线即5050一线承压将会明显，预计新的一周郑糖主力合约运行区间4900-5050。
逻辑：阶段性供应充足，牵制糖价继续强势动力减弱，进口糖供应压力预期压制内糖。策略：空单注意仓位管理偏空操作。今日郑糖909合约运行区间4900-5050
油脂
最近几个交易日，市场无论是外围还是基本面，消息都重新进入了一个短暂的平静期，行情的波动也变得温和了很多。隔夜市场CBOT大豆新作11月合约收于860美分附近。国内油脂单边价格的跌势在上周五夜盘时段也暂时有所放缓。国内油脂行情平稳。华北市场一级豆油基差报价1909-210，次月提货；日照1909-140，6月提货，张家港东海1909-30，次月提货；东莞中粮1909-100,7月提货。天津港贸易商24度棕榈油基差报价P1909-100，日照黄海24度棕榈油报P1909-60元/吨；张家港东海24度港口棕榈油4410元/吨，24度精炼棕榈油4450元/吨，贸易商24度棕榈油基差报价P1909减160元/吨，18度棕榈油基差报价P1909-110。广西防城港大海进口菜油报一口价7200元。
逻辑：目前豆油和棕榈油价格已经跌破了之前形成的技术性的上升通道的阻力位，整体处于空头节奏中，但在底部可能出现一波技术性反弹。菜油受到中加关系影响短期走强，但政策面的事件无法把握，建议尽量规避菜油的单边敞口配置。策略：前期的P91反套头寸在-160（之前设定的位置是-150，我们下移10个点）时使用三分之一仓位重新开立反套头寸。
豆粕
昨日沿海豆粕价格2760-2840元/吨一线，跌10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格在5160-5280元/吨，跌10-30元/吨（天津贸易商5160-5170，日照贸易商5200，张家港贸易商5280，广州贸易商Y1909-150）。豆粕期货价格上涨乏力转为震荡，豆粕成交继续减少，总成交8.6242万吨。豆油期货价格低位小幅反弹，豆油成交仍然不多。隔夜CBOT大豆期货价格收涨，美国中西部地区的降雨导致大豆种植延误，增添了新季产量下降的忧虑。从长周期上，国内蛋白原料供应受中美、中加关系的不确定性出现下降，而非洲猪瘟则会导致国内蛋白需求减少，供应需求双双下降，从这个角度来说，国内蛋白价格很难出现趋势性行情。短周期国内豆粕走货量仍然不错，不过在豆粕价格快速上涨以及走货量大增之后，上周前几日的豆粕成交出现了较为显著的下降，因此预计短期豆粕的支撑仍存在，不过上涨动能将减弱。
逻辑：美豆利空出尽，价格反弹；短周期中美关系转差，巴西大豆升贴水走高。两方面致使国内进口大豆成本出现提升，油厂综合榨利下降。而远期大豆到港减少致使未来大豆及豆粕库存处于低位，将会提振油厂综合榨利，支撑豆粕期货价格，但长周期需求的下降将限制价格走出趋势性行情。策略：前期买入M1909-C-2750、M1909-P-2500，卖出M1909-C-2700、M1909-P-2550构建的卖出碟式组合可继续持有。M1909合约多单已在2700附近平仓一半，获利140元/吨，剩余一半仓位继续持有，上移止盈点位50元/吨至2740元/吨。
苹果
2019/20产季各产区苹果花期较去年晚一周左右，从各产区苹果盛花期的花量看，今年花量同比去年增幅大，与一般年份相当，但调研看有产区反映座果率较差，幼果期有落果等现象，可能会对苹果质、量造成影响。近期各产区苹果进入幼果期，套袋工作全面开展，预计全国套袋工作会持续至6月中下旬。新产季各产区花期、坐果等情况由于很难量化导致众说纷纭，现今套袋陆续开始，套袋数据较开花、坐果更为直观，容易量化，最终套袋量预测新产季产量更为准确，所以需重点关注最终套袋情况。
逻辑：新产季各产区套袋工作全面开展，最终套袋量或将影响盘面走势。策略：新季合约盘面屡创新高，高位运行，操作上建议观望为主。
玉米和淀粉
上周玉米现货价格整体上涨，幅度10-50元/吨不等。上周临储玉米拍卖拉开序幕，吉林省和黑龙江省拍储玉米成交率达100%和90.63%，溢价在140-200元/吨不等，提振现货市场信心。玉米淀粉受成本支撑，部分地区上涨10-50元/吨不等，高位库存和下游需求疲软使得淀粉价格走势弱于玉米。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1970-2100元/吨一线，涨10-20元/吨；辽宁锦州港口玉米15个水以内容重700以上收购价1910-1930元/吨，涨30元/吨，辽宁鲅鱼圈港口18年新粮15个水价格1910-1920元/吨（容重690，水分14.5），涨20元/吨，广东蛇口港口二等粮报价2050元/吨。国内玉米淀粉价格稳定为主。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2450-2530元/吨，东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在2230-2400元/吨，持平。
逻辑：上周临储玉米拍卖拉开序幕，吉林省和黑龙江省拍储玉米成交率达100%和90.63%，提振现货市场信心，市场看涨情绪浓郁。但随着后续临储拍卖玉米陆续出库，本年度供需不认为有明显缺口，且玉米淀粉行业库存仍处高位及加工利润不理想，生猪存栏下降对未来饲料需求的影响仍不容乐观。策略：4月初建议的低位多单上周已建议逢高离场兑现近150元/吨利润，此外上周建议的玉米及淀粉9月合约短空头寸分别以2020和2470为止损轻仓持有，严格风控操作，有效破止损位短空暂离。
红枣
上周红枣继续向上发力，两日涨幅在4%左右，截止周五，12合约收10720元/吨，周涨965点，涨幅9.89%。持仓量增加近6万手至17.9万手，成交量增加62.7万手至583万手左右。现货方面，随着夏季来临，销区市场拿货客商逐渐减少，走货量下滑。市场货源依旧较多，好货多以入冷库存储，差货卖家随行交易为主。新疆各产区剩余货源不多，目前外来采购商以挑拣便宜货源采购为主，成交以质论价，整体走货量一般。好想你基差报价较上周下调100：新疆地区提货价为CJ1912+300元/吨；河北、河南地区提货价为CJ1912+900元/吨。
逻辑：当前基本面变化不大，期价涨至特级货源价格区间，资金博弈加剧，风险逐步加大。策略：建议暂时观望。

铜
5月24日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格46950元/吨~47030元/吨。上周上期所铜库存较上周减15697吨至172266吨，LME铜库存减650吨至185825吨。世界金属统计局(WBMS)：2019年1-3月全球铜市供应过剩24.1万吨，而2018年全年供应缺口为4.3万吨；1-3月全球矿山铜产量为499万吨，较去年同期下滑0.6%；1-3月全球精炼铜产量为553万吨，同比下滑6.5%，印度产量显著下降，降幅为9.8万吨，智利减少8.5万吨。智利Codelco否认了有关公司产量因其Chuquicamata矿场转为地下开采而面临下滑的报道，并表示计划未来十年维持产量在大约170万吨/年的当前水平。
逻辑：受MYZ利空影响铜价跌至4万7下方，但库存下滑和成本支撑继续下跌阻力较大。策略：建议暂时观望。
锌
上周期锌走势依然受宏观影响，期锌持续下跌，主力ZN1907合约创新低20000元/吨，周五反弹，主力沪锌1907合约收20325元/吨，周跌幅2.62%。基本面：上周全球精锌库存降低14400吨至 35.36万吨。伦锌库存小降2700吨至102600吨；保税区锌锭库存较上周续增1700吨至10.87万吨。国内5月锌精矿加工费持续高位，生产瓶颈突破速度明显加快，湖南株冶产量明显提升，三立全面恢复，轩华、汉中、白银均有所恢复，其他因检修等原因减产企业预期集中于5-8月集中释放。三地社会库存较上、前周续降13400吨至14.23万吨，反应下游消费恢复加速，但仍不及去年同期，期锌仍要警惕下游消费提高带来的反弹行情。风险关注： 1、关注下游恢复情况；2、LME库存；3、宏观事件
逻辑：上周期锌走势主要受川普威胁影响较大波动。基本面炼厂供应瓶颈突破速度加快，下游开工恢复至去年同期水平，锌价偏弱。叠加LME锌库存续增提振空头情绪，期锌整体偏弱。预期本周沪期锌1907合约20000-21200区间弱势运行。建议：回落多单建仓；跨市反套持有；买铅抛锌套利减仓。期权方案： 1、卖出宽跨式组合：卖出15天ZN1907虚值20000元/吨看跌期权，卖出21300看涨期权2、买入看涨领子组合：卖出15天ZN1907虚值20000元/吨看跌期权，买入20100看涨期权。
铝
24日长江14240涨70升水30，南储143320涨70；隔夜沪铝震荡拉升，LME铝震荡偏强；主力1907报14255涨75，LME收盘报1802涨6 宏观方面，美新增多家中国科技公司和大学制裁名单，但贸易战情绪有所趋弱；美上周重要经济数据偏弱，周五耐用品订单不及预期，表明制造业和海外经济增速均有所放缓，不断升级的贸易紧张局势和疲弱的经济数据引发了美联储将降息的预期；经合组织和联合国等主要国际组织纷纷下调2019年经济增长。基本面方面，河南一24万吨在产铝厂发生漏炉大火事故，该铝厂铝水主要生产铝棒；海德鲁Alunorte氧化铝厂和Albras铝厂预期将开始复产，缓和海外氧化铝中远期紧平衡预期；山西吕梁氧化铝行业因央视点名批评环保问题，山西地区累计整改停产470万吨氧化铝产能，氧化铝价格持续上涨；23日SMM铝锭库存报128.2万吨，较上周四下降6.4万吨；魏桥、西部水电复产预期放缓，西部水电后续10万吨投产预期不明，华圣年内19万吨开工已停产完毕；铝棒加工费跌至低谷，因消费明显偏弱；4月未锻轧铝及铝材出口49.8万吨，3月出口为54.6万吨。
逻辑：电解铝产回升缓慢，供给短缺导致铝锭库存高速去化利好铝价，且氧化铝价格上涨令电解铝成本支撑强劲，现货、当月升水支撑铝价上涨；但中远期缺口缩窄、需求放缓，特别是贸易战、经济下行压力打压价格上涨空间，拖累市场情绪，预计短期价格维持偏强上行态势。策略：14000-14500区间操作，偏多为主；注意国内氧化铝、电解铝意外事件波动。
贵金属
美联储5月会议纪要显示，决策者将在“一段时间内”对利率保持耐心，近期通胀下行可能是暂时的。美联储官员认为，在加息的决策方面，即使全球经济环境继续改善，耐心在一段时间可能也还是适合的。通胀方面， “近期PCE通胀下行可能是暂时的（transitory）”。欧元区5月制造业PMI 初值连续4个月跌破50荣枯线，德国制造业PMI进一步下跌至收缩区。5月23日SPDR黄金持仓量及iShares白银持仓量双双持平。
逻辑：包括贸易不确定性、英国脱欧、欧元区经济数据不佳在内的等宏观因素，提振了黄金的避险需求。策略：逢低短多。
铅
上周期铅低位反弹，PB1907合约收16215，周涨幅0.56%。基本面上，供应相对较为稳定，部分企业进入常规检修阶段，产量影响不大。消费尚未见到明显起色，今年消费旺季持续推延的可能性较大，而再生与原生铅倒挂，原生铅消费持续偏弱。整体式铅价持续偏弱运行，但受上期所低仓单及成本价支撑，铅价下方空间有限。
逻辑：国内供应逐渐恢复，消费恢复不明显，期铅受成本价支撑，低位震荡调整为主。策略：多单持有；买铅抛锌套利减仓或平仓。

原油
【夜盘】市场恐慌情绪有所缓解，油价小幅反弹。SC夜盘收于473.6元/桶，涨跌1.2元/桶；WTI7月合约结算价58.63美元/桶，涨跌0.72美元/桶；Brent7月结算价68.69美元/桶，涨跌0.93美元/桶。【现货市场】 5月23日欧佩克一揽子油价下跌2.47美元，报每桶68.56美元；5月22日欧佩克一揽子油价报每桶71.03美元；DME 7月合约收于67.38美元/桶，涨跌-2.03美元/桶。【消息面】贝克休斯：美国石油钻井数连续三周录得下降5座；石油网站Oilprice分析师Tsvetana Paraskova：受污染的俄罗斯石油危机可能会持续数月。
逻辑：市场供给缓慢增多，欧洲结构问题也逐渐缓解，整体受G2贸易争端影响需求增长。策略：震荡区间SC460-480，WTI56.5-59.5，Brent66.5-69.5，前期高位空单离场。
燃料油
燃料油夜盘9月合约夜盘收于2674元/吨，涨跌-28元/吨，涨跌幅-1.04%。 5月24日FOB新加坡高硫380纸货6月收盘跌8.1美元/吨至390.8美元/吨，7月纸货收盘跌8.3美元/吨至387.8美元/吨；新加坡高硫380现货收盘跌7.7美元/吨至391.5美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格415.52美元/吨，跌11.91美元/吨，到岸贴水为16美元/吨。
逻辑：受劳动节后G2贸易争端再次升级，稍有改善的贸易环境再次恶化，影响需求。策略：建议9-1正套150一线参与，目标250。
PTA
上周五夜盘PTA收报5320。隔夜原油涨约2%，上周五早间PTA现货基差收窄，报盘在09合约基础上升水230-250，递盘升水200左右；午后PTA期货再度超跌反弹，现货报盘升水09合约200-230，商谈在5500元/吨或偏内水平。贸易摩擦主要影响市场信心，特别是对未来3250亿美元商品加税将对纺织品带来较大利空，但是贸易摩擦持续对双方都没有好处，而6月底中美两国首脑参加G20峰会前有望重启谈判。所以，后市这一利空存在较大的不确定性。供需主要影响PTA加工费，从开工率的角度看，PTA开工率走高，聚酯开工率走低，PTA库存大概率进一步累积，但是目前现货加工费已经回落至900一线，而期货盘面加工费更是已经跌破700，进一步回落的空间有限。
逻辑：尽管价格持续走低，但贸易问题存在较大的不确定性，随时可能缓和，同时供需恶化带来的加工费走低空间也已经不大。策略：不建议追空，如果中美重启谈判可适当试多，或者可以在100左右做多9-1价差。
塑料
上游：亚洲乙烯1020-900，亚洲丙烯890-890，乙烯、丙烯价格重心上移。现货市场：现货市场线性、PP价格重心下移。华东上海线性价格7900-8300，华东上海PP主流价格8400-8600，现货成交一般。周五，期货市场塑料和PP下跌，主力盘中增仓。原油下跌拖累能化板块走弱，市场现货不多，石化装置集中检修利多短期市场。但目前市场整体需求较弱，后期新增产能较多，继续向上空间同样有限
逻辑：装置集中检修，短期石化库存下降，但后市供应压力仍存。策略：操作上可考虑卖出短期高位虚值看涨期权收取权利金
天然橡胶
泰国原料市场胶片51.33，烟片53.63，胶水50.6，杯胶42。沪胶震荡，华东市场全乳胶11400元/吨，泰混11700元/吨，市场整体成交一般。周五，沪胶震荡整理，主力缩量，市场短期弱势格局。橡胶产区干旱叠加前期混合胶因素支撑短期胶价，但市场整体库存依然较大，并且近期库存下降缓慢，市场缺乏足够的做多信心。
逻辑：基本面供应过剩格局不变，后期走势需要消息面进一步指引。策略：期货观望为主，卖出高位看涨期权，收取权利金
动力煤
产区因煤管票仍紧，价格转弱，港口价格阴跌。下游需求弱稳，电厂存煤充裕。发改委开会要求煤企下调煤价，包括长协和现货价，关注下期神华报价。陕西煤矿仍有降价，有矿领到煤管票复产，暂时看来陕西紧张情况可能会稍稍缓解，未出现4月末的煤管票紧张导致大面积停产的情况，价格频降。内蒙鄂尔多斯销售不佳，多矿坑口降价。产区稳中有降，但矿方对下方空间预计不大。北方港报价继续微降，买方询价少，但卖方仍不愿大幅降价，成交冷清。近期华北高温，市场担心后期持续高温会引发港口煤自燃危险而担忧港口存煤出货压力增大，压制煤价的担忧渐起。下游需求淡季，六大电日耗维持淡季特征，后期全国多地将进入高温天气，将提振电力需求。电企库存充裕对煤企议价能力仍强。煤炭产业上下游博弈进行时，但市场很多认为港口将维持偏弱格局，笔者认为短期偏弱，但不宜过于悲观，一旦7月夏季高峰来临，煤价仍有上涨可能。
逻辑：国内产区生产受限问题成为后期最大不确定性，现货短期走势偏弱，远期（10月以后）释放产能为大概率，可进行多近月空远月套利操作。策略：9月合约空单谨慎持有，可进行多7空9价差8元以下可介入，或其他月多近月空远月套利操作，之前套利单继续持有。
沥青
夜盘沥青12月合约夜盘收于3110元/吨，涨跌-78元/吨，涨跌幅-2.45%。国内沥青行情盘整观望，南北方市场需求疲软，各炼厂多稳价。华东地区成交尚可；华南市场因降雨影响，终端需求释放不佳，部分炼厂有减产以及大单优惠情况。山东及华北、东北等地终端需求释放不足，炼厂有累库情况。西北地区3800-4200元/吨；山东地区3450-3550元/吨；东北地区至3600-3700元/吨；华东地区3550-3650元/吨。
逻辑：成本支撑依旧作为主要交易逻辑，需求将逐渐改善。策略：单边不参与；建议做空Bu1912-Fu2001价差，900一线持有，目标300。
乙二醇
上周五夜盘MEG收报4499。隔夜原油涨约2%，上周五早间MEG内盘震荡偏上，现货报4280元/吨附近，递盘4270元/吨附近，6月下报4310元/吨，7月下报4355元/吨上下。午后MEG内盘窄幅震荡，现货报4280元/吨附近，递盘4270元/吨附近，6月下报4310元/吨，7月下报4355元/吨上下。经过长期下跌以后，工厂开工率持续下行，库存缓慢但持续回落，基本面环比有改善，所以助力期价企稳。同时，随着06合约逐渐进入交割月，空头止盈离场期价低位回升。
逻辑：短期基本面改善助力期价企稳回升，但产业过剩背景下仍以逢高试空为主。策略：暂时观望，等待做空机会。
纸浆
现货市场：山东市场银星4900元/吨，凯利普5050元/吨，桉木浆4800元/吨；华南市场银星5100元/吨，月亮5200元/吨；江浙市场银星5000元/吨。周五，纸浆震荡，日间主力小幅放量增仓，市场维持弱势格局。目前国内木浆库存偏高，下游消费长期难有改观，针叶浆和阔叶浆现货价格下滑给期货市场带来压力。
逻辑：国内港口木浆库存维持高位水平，需求不佳，现货价格震荡回落。策略：短期偏空操作

螺矿
主要城市HRB400螺纹钢均价4206元/吨，其中上海4090元/吨，天津4050元/吨，广州4260/吨。上海废钢报2300元/吨，唐山方坯3610元/吨。山东及唐山港口PB粉主流报价742-745元之间，金步巴粉主流报价720元，超特粉主流报价625-630元之间，由于近期港口库存的连续减库，港口资源偏紧。南方区域逐渐进入雨季，季节性需求将回落。厂库社库数据显示继续去化，与去年同期水准相差无几，验证需求减弱，但仍未超预期下滑，产量继续增加，但供应压力尚未兑现。卷螺期货震荡整理，基差大幅修复，进一步拉升可能面临压力，继续关注3900-4000区间压力。铁矿石到港量减少，港口库存回落，钢厂高开工率维持继续支撑盘面价格，盘面再创新高，技术性走势偏强，但随着基差逐步修复，阶段性调整风险逐步积攒，操作上谨防冲高回落风险。
逻辑：供应压力增加，考验需求持续性，成本端支撑推动，谨防调整风险。策略：卷螺矿逢低做多思路或观望。
煤焦
由于近期河北钢厂限产执行力度不如预期，焦炭需求有增无减，加之山西环保风声再起，焦炭供需结构明显好转，价格持续走强。而随着下游需求的上升，焦企出货良好，库存普遍低位，利润明显回升，对焦煤的采购需求增加，支撑煤价走高。目前来看，由于下游需求持续高位，煤焦供需结构再次偏紧，价格支撑明显，有继续走高的可能
逻辑：煤焦现货持续走强，市场情绪高涨，期价短期调整后有望继续走高。策略：建议投资者前期多单继续持有